Lecția 3 din 5 · 7 min de citit
Costurile investițiilor și fiscalitatea în România
TER, comisioane de tranzacționare și impozitarea câștigurilor — costurile invizibile care erodează randamentul dacă nu le urmărești.
TER și comisioane
TER (Total Expense Ratio) e costul anual total al unui fond, exprimat procentual. Diferența dintre un TER de 0,2% și unul de 2% pare mică, dar compusă pe 20-30 de ani, poate însemna o diferență de zeci de mii de lei la sumă finală. Pe lângă TER, verifică și comisioanele de tranzacționare (cumpărare/vânzare) și eventualele comisioane de custodie ale brokerului.
Fiscalitatea investițiilor în România
Câștigurile din investiții (dividende, câștiguri de capital) sunt impozitate în România. Prin brokeri autorizați în România, impozitul poate fi reținut direct la sursă (din ianuarie 2026, 3% pentru titlurile deținute peste un an și 6% pentru cele deținute sub un an; cotele s-au schimbat, așa că verifică-le la ANAF sau la un contabil înainte să decizi). Prin brokeri străini, obligația de declarare și plată a impozitului revine, de regulă, direct investitorului, prin Declarația Unică, cu cota de 16% din câștigul net. Dividendele se impozitează, din 2026, tot cu 16%.
Verifică regulile curente
Legislația fiscală se poate modifica. Verifică mereu regulile actuale de pe site-ul ANAF sau consultă un contabil/consultant fiscal înainte de a declara câștiguri din investiții.
Fiscalitatea nu ar trebui să fie singurul criteriu de decizie, dar costul ei real (alături de TER și comisioane) trebuie inclus în calculul randamentului „net” pe care îl obții efectiv, nu doar în cel „brut” afișat de un instrument.
Pe scurt
- TER mic, compus pe termeni lungi, poate însemna diferențe de zeci de mii de lei.
- Brokerii români pot reține impozitul la sursă; cei străini, de regulă, nu — obligația revine investitorului.
- Verifică mereu regulile fiscale curente — se pot modifica.